자동화된 시장 조성자(AMM)는 유동성을 제공하고 기존 중개자 없이 거래를 가능하게 함으로써 탈중앙화 금융을 주도하는 암호화폐의 필수 요소로 자리 잡았습니다. 알고리즘을 기반으로 하는 AMM은 탈중앙화 거래소(DEX)에서 자율적으로 거래를 촉진하여 암호화폐 거래에 큰 변화를 가져왔습니다. 이제 XRPL과 같은 플랫폼이 AMM을 통합하면서 이러한 ‘머니 로봇’이 탈중앙화된 거래 환경을 재편하고 있습니다.
자동화된 시장 조성자(AMM)란 무엇인가요?
자동화된 시장 메이커(AMM)는 구매자와 판매자 간의 거래 매칭을 자동화하는 탈중앙화 거래소(DEX)의 프로토콜로 운영됩니다. 구매자와 판매자가 수동으로 주문을 체결하는 기존 시장과 달리 자동화된 시장 메이커는 알고리즘을 사용해 거래를 자동화합니다. 이러한 알고리즘은 원활하고 지속적인 거래를 촉진하기 위해 사용자가 자산을 공급하는 유동성 풀에 의존합니다.
AMM은 중개자의 필요성을 제거하여 시장 접근을 민주화하고 참여자의 비용을 절감합니다. 사용자가 자산 풀에 대해 직접 암호화폐를 거래할 수 있으므로 거래 시점에 일치하는 거래 상대방이 없어도 시장이 유동성을 유지할 수 있습니다. 특히 탈중앙화 프로토콜은 탈중앙화 프로토콜에 크게 의존하며, 이 기술을 구현하여 DEX 기능을 강화하는 XRPL과 같은 환경에서 더욱 그렇습니다.
자동화된 마켓 메이커의 배경
탈중앙화 금융(DeFi)이 부상하면서 AMM이 널리 채택되고 있습니다. 시장 조성자가 사람이나 기관이 유동성을 제공해 거래를 촉진하는 기존 거래소와 달리, AMM은 스마트 컨트랙트를 사용해 자동으로 거래를 체결합니다. 그 결과 구매자와 판매자가 유동성 풀과 직접 상호 작용하는 원활하고 탈중앙화된 거래 환경을 제공합니다.
자동화된 시장 조성자의 핵심을 이해하려면 기존의 오더북 시스템을 생각해 보세요. 여기서 매수자는 매수호가를, 매도자는 매도호가를 내고 매수자와 매도자가 호가에 합의하면 거래가 체결됩니다. AMM은 이러한 오더북을 없애고 대신 자산을 지속적으로 거래할 수 있는 유동성 풀 시스템을 사용합니다. 이는 유동성 공급자의 비영구적 손실과 같은 일부 단점이 있지만 유동성을 보장합니다.
예를 들어, 가장 잘 알려진 AMM 플랫폼 중 하나인 유니스왑은 탈중앙화된 유동성 풀 시스템을 통해 거래를 촉진하여 수동 주문 매칭 없이도 거래가 이루어질 수 있도록 합니다. 이 프로세스는 효율적이고 비용 효율적이기 때문에 탈중앙화 거래소 생태계에서 없어서는 안 될 필수 요소입니다.
자동화된 시장 조성자의 기원과 역사
자동화된 시장 조성자(AMM)의 개념은 탈중앙화 거래소의 발전에 깊이 뿌리를 두고 있습니다. 초기에는 바이낸스나 코인베이스와 같은 중앙화된 거래소가 암호화폐 거래를 지배했습니다. 그러나 탈중앙화의 필요성이 커지면서 유동성을 자동화하고 개선하기 위한 솔루션으로 AMM이 등장했습니다. 2018년에 출시된 유니스왑은 AMM을 도입한 최초의 탈중앙화 플랫폼 중 하나였습니다.
이 표는 AMM의 역사를 간략하게 설명합니다:
| 연도 | 이벤트 | 플랫폼 |
|---|---|---|
| 2018 | AMM 개념의 대중화 | 유니스왑 |
| 2020 | DeFi 붐으로 광범위한 AMM 도입으로 이어지다 | 다양한 |
| 2023 | XRPL에 AMM 기능 통합 | XRPL |
이후 AMM은 더욱 정교한 AMM 모델을 제공하고 특정 사용 사례에 최적화하며 더 나은 효율성을 제공하는 Curve Finance 및 Balancer와 같은 플랫폼으로 발전해 왔습니다.
자동화된 시장 조성자 (AMM)의 유형
자동화된 마켓 메이커
유동성 풀을 구성하고 거래를 체결하는 방식에 따라 다양한 형태가 있습니다. 가장 일반적인 유형은 다음과 같습니다:
CPMM(고정 상품 시장 메이커)
유니스왑이 대중화시킨 이 모델은 풀 자산 잔액의 곱이 일정하게 유지되는 공식을 기반으로 합니다. 사용되는 공식은 x×y=kx \times y = kx×y=k이며, 여기서 xxx와 yyy는 토큰 잔고이고, kkk는 상수입니다.
상수 합산 시장 메이커(CSMM)
이러한 유형의 AMM은 고정된 가격으로 무한 유동성을 제공하지만 가격 변동이 적은 스테이블코인 같은 특정 시나리오에만 적용됩니다.
하이브리드 AMM
CPMM과 CSMM의 측면을 결합한 이 모델은 다양한 시장에서 더 나은 효율성을 제공하는 것을 목표로 합니다. 커브 파이낸스는 스테이블코인에 특화되어 있으며 미끄러짐을 최소화하기 위해 하이브리드 AMM을 사용합니다.
자동화된 시장 메이커(AMM)는 어떻게 작동하나요?
AMM은 알고리즘을 사용하여 거래를 정의하고 체결합니다. 가장 기본적인 AMM 모델은 사용자가 기여하는 토큰의 집합인 유동성 풀을 포함합니다. 거래가 발생하면 AMM은 풀의 자산 잔고를 조정하여 풀이 계속 작동하는 공식(예: x×y=kx \times y = kx×y=k)을 유지합니다.
사용자가 풀을 상대로 거래하면 알고리즘이 새로운 수요와 공급 비율을 반영해 자산 가격을 자동으로 조정합니다. 이러한 지속적인 가격 조정은 유동성을 보장하고 직접적인 매수자나 매도자가 없는 경우에도 거래를 가능하게 합니다. XRPL은 최근 원장의 속도와 효율성을 활용하여 고성능 거래 경험을 제공하는 AMM 기능을 도입했습니다.
자동화된 시장 조성자 (AMM)의 장단점
AMM은 많은 장점을 제공하지만 한계가 없는 것은 아닙니다.
| 장점 | 단점 |
|---|---|
| 중개자 필요 없음 | 유동성 공급자의 비영구적 손실 위험 |
| 지속적인 유동성 가용성 | 봇에 의한 프론트 러닝에 취약함 |
| 탈중앙화 및 접근성 | 네트워크 혼잡 시 높은 가스 요금 |
AMM은 탈중앙화되고 효율적인 거래 모델을 제공하지만, 유동성 공급자는 시장 움직임에 따라 자산 가치가 변동하는 비영구적 손실이라는 문제에 직면하는 경우가 많습니다.
자동화된 시장조성자 (AMM)를 활용하는 기업
자동화된 시장 메이커는 여러 회사와 플랫폼이 탈중앙화 거래 경험을 향상시키기 위해 이 기술을 채택하면서 상당한 주목을 받고 있습니다.
유니스왑
탈중앙화 금융 분야의 선구자인 유니스왑은 탈중앙화 거래소 환경에서 AMM을 최초로 도입했습니다. 유니스왑의 지속적인 상품 공식은 다른 많은 DeFi 플랫폼의 기반이 되었습니다.
커브 파이낸스
스테이블코인 거래 전문으로 잘 알려진 Curve Finance는 수정된 AMM을 사용해 슬리피지를 최소화하고 스테이블 자산 거래에서 최적의 효율성을 보장합니다.
XRPL
최근 탈중앙화 원장의 이점을 활용하면서 고속, 저비용 거래를 제공하는 AMM 기능을 통합한 XRPL(XRP 레저)이 출시되었습니다.
자동화된 시장 조성자 (AMM)의 적용 또는 용도
자동화된 시장 메이커는 탈중앙화 거래소 공간에서 중추적인 역할을 하며 몇 가지 주요 애플리케이션을 제공합니다:
탈중앙화 거래소(DEX)
AMM은 유니스왑과 스시스왑 같은 탈중앙화 거래소의 핵심 기술로, 중개자 없이 P2P 거래를 가능하게 합니다.
수확량 농사
AMM의 유동성 공급자는 유동성 풀에 기여한 만큼 거래 수수료의 일부 또는 토큰을 받는 수익률 파밍을 통해 보상을 받을 수 있습니다.
교차 체인 스왑
AMM은 서로 다른 블록체인 네트워크에서 자산을 교환할 수 있게 함으로써 크로스체인 스왑을 촉진하여 다양한 생태계 간의 유동성을 연결하는 데 도움을 줍니다.
결론
요약하자면 자동화된 시장 조성자(AMM)는 탈중앙화 금융과 상호작용하는 방식을 혁신하고 있습니다. 자동화된 시장 메이커는 유동성 공급을 자동화함으로써 중개자의 필요성을 없애고 지속적이고 탈중앙화된 거래 기회를 제공합니다. 유니스왑, 커브 파이낸스, XRPL과 같은 플랫폼은 암호화폐 시장의 효율성과 접근성을 향상시키는 데 있어 AMM의 힘을 입증했습니다.
탈중앙화 거래소 환경이 계속 진화함에 따라 AMM은 혁신을 주도하고 전 세계 사용자에게 원활한 거래 경험을 제공하는 최전선에 서게 될 것입니다. 비영구적 손실과 같은 문제가 있지만, 머니 로봇의 장점은 단점보다 훨씬 더 큽니다.
FAQ
암호화폐에서 자동화된 시장 조성자란 무엇인가요?
자동화된 시장 메이커(AMM)는 유동성 공급을 자동화하여 중개자 없이 지속적인 거래를 가능하게 하는 탈중앙화된 트레이딩 프로토콜입니다.
자동 시장 메이커는 기존 거래소와 어떻게 다른가요?
오더북과 인간 시장 메이커에 의존하는 기존 거래소와 달리, AMM은 알고리즘과 유동성 풀을 사용해 유니스왑과 같은 플랫폼에서 탈중앙화된 거래를 가능하게 합니다.
AMM에서 비영구적 손실이란 무엇인가요?
비영구적 손실은 유동성 공급자가 풀에 공급한 자산의 가격 변동으로 인해 일시적인 손실에 직면할 때 발생합니다.